NộI Dung

• Các bước
• Lời khuyên

Tỷ lệ hoàn vốn (ROIC) thể hiện một trong những tỷ lệ quan trọng nhất phải được xem xét khi đầu tư vào một công ty. Nó là giá trị đo lường số tiền mà một doanh nghiệp có thể tạo ra trên vốn sử dụng. Nó thường được hiển thị trong phần dữ liệu cơ bản tại nhà môi giới chứng khoán ưu tiên của bạn. Tuy nhiên, cũng có thể tính toán nó từ báo cáo tài chính của công ty.

Các bước

Phương pháp 1/2: Tính lợi tức trên vốn

1. 

   Tập hợp các báo cáo tài chính của công ty. Công thức tính lợi tức trên vốn là ROIC = (thu nhập ròng + cổ tức) / tổng vốn. Như bạn thấy, bạn cần ba dữ liệu, mỗi dữ liệu được trình bày trong một báo cáo tài chính riêng biệt.
   • Kết quả ròng có thể được tìm thấy trong báo cáo thu nhập.
   • Việc trả cổ tức được ghi trên báo cáo lưu chuyển tiền tệ.
   • Tổng nguồn vốn được tính từ bảng cân đối kế toán.

2. 

   
   
   Lấy kết quả ròng của năm báo cáo thu nhập. Giá trị này thường có ở dòng dưới cùng. Số dư thu nhập hiển thị được lấy từ bảng cân đối kế toán của một công ty đại chúng nổi tiếng. Nó cho thấy rằng kết quả ròng của năm kết thúc vào ngày 31 tháng 12 năm 1009 tương đương với R $ 11.025.000.000 (lưu ý rằng số bảng cân đối kế toán đại diện cho hàng nghìn).

3. 

   
   
   Trừ cổ tức mà công ty có thể đã phát hành. Các công ty không bắt buộc phải chia cổ tức, nhưng nhiều công ty thì làm. Số tiền cổ tức được chia có thể được tìm thấy trong bảng cân đối dòng tiền của công ty, trong phần liên quan đến tiền phát sinh từ (hoặc được sử dụng cho) các hoạt động tài trợ (hoặc một số chứng khoán tương tự).
   • Cổ tức là một phần thu nhập của công ty mà công ty trả cho các cổ đông. Hầu như luôn luôn, đây là những khoản được trả bằng tiền mặt, nhưng chúng cũng có thể được trả bằng cổ phiếu hoặc các tài sản khác.
   • Các công ty cũng có thể chọn giữ lại thu nhập (để tái đầu tư) thay vì trả cổ tức cho cổ đông.

4. 

   
   
   Xác định tổng nguồn vốn đầu năm. Bạn sẽ nhận được thông tin này trong bảng cân đối kế toán. Cộng các khoản nợ và tổng vốn chủ sở hữu của cổ đông (bao gồm cổ phiếu ưu đãi, cổ phiếu phổ thông, vốn thừa và lợi nhuận để lại).
   • Bảng cân đối kế toán của công ty đầu năm 2009 nằm ở cột chính giữa. Sử dụng các số liệu cho ngày 31 tháng 12 năm 2008, có thể thấy rằng tổng vốn tương đương với R $ 330.067.000.000 (nợ dài hạn) + R $ 104.665.000.000 (tổng vốn chủ sở hữu của các cổ đông) = R $ 434.732.000.000.
     • Ngoài ra, lưu ý rằng chỉ bao gồm nợ dài hạn, vì nợ ngắn hạn, theo định nghĩa, là khoản nợ phải trả trong vòng dưới một năm. Bằng cách này, công ty sẽ không sử dụng số tiền được đề cập trong năm đó mà lợi nhuận sẽ được thực hiện.

5. 

   Trừ cổ tức khỏi thu nhập ròng và chia cho tổng vốn. Điều này mang lại cho bạn lợi nhuận trên vốn. Trong ví dụ này, ROIC tương đương với R $ 11.025.000.000 / R $ 434.732.000.000 = 0,025, hay 2,5%. Điều này có nghĩa là công ty đã tạo ra 2,5% lợi nhuận trên vốn khả dụng trong năm 2009. Tổng lợi nhuận trên vốn có tính đến cổ tức và kết quả ròng được chuyển thành lợi nhuận giữ lại.

Phương pháp 2/2: Tìm hiểu ROIC

1. 

   Xác định hiệu quả quản lý của công ty. ROIC đo lường hiệu quả của công ty trong việc chuyển vốn của nhà đầu tư thành lợi nhuận. Một công ty có khả năng tạo ra ROIC liên tục từ 10 đến 15% là một công ty xuất sắc trong việc hoàn trả số tiền đã đầu tư cho các cổ đông và trái chủ. Khi xem xét các công ty bạn muốn đầu tư, khoản phí này có thể khá hữu ích.
   • Tìm kiếm các công ty có ROIC cao. Giá trị càng cao, công ty càng có khả năng biến tiền đầu tư thành lợi nhuận.

2. 

   Sử dụng ROIC để tách những việc làm xấu khỏi những việc tốt. Giả sử rằng một công ty có thu nhập ròng là 500.000 đô la R phải trả 10 triệu đô la Mỹ nợ. Sau đó, nó bắt đầu kiếm được 1 triệu R $ thu nhập ròng, tăng kết quả ròng lên 100%. Nếu bạn chỉ quan sát sự tăng trưởng thu nhập, bạn sẽ không nhận thấy rằng công ty đã chi 10 triệu R $ để tạo ra mức tăng trưởng 1 triệu R $ này. ROIC 10%, trong trường hợp này, không phải là quá ấn tượng.
   • Đây có thể là một ví dụ điển hình: hãy nghĩ về những cầu thủ bóng rổ. Bạn có thể nghĩ rằng một cầu thủ có khả năng ghi 15 điểm trong số 20 điểm di chuyển mỗi trận đã có thời gian xuất sắc sau khi ghi được 30 điểm. Tuy nhiên, nếu bạn nhận thấy rằng anh ta cần phải thực hiện 60 bước di chuyển để có được 30 điểm đó, bạn có thể nhận ra rằng trận đấu rốt cuộc không tốt lắm, vì anh ta di chuyển kém hiệu quả hơn bình thường.
   • ROIC hoạt động theo cùng một cách. Tương tự như bóng rổ, ROIC sẽ cho bạn biết mức độ hiệu quả của một cầu thủ trong việc ghi điểm.

3. 

   Sử dụng ROIC thay vì các khoản phí khác. Tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu là một thước đo lợi tức đầu tư tốt hơn lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE) hoặc tỷ suất sinh lợi trên tài sản (ROA). Điều này là do các khoản phí khác này dựa trên dữ liệu không đầy đủ hoặc có thể không chính xác.
   • Về ROE, nếu bạn đầu tư 1.000 R $ khi bắt đầu kinh doanh, vay 10.000 R $ và kiếm được 500.00 R $ sau một năm, ROE tương đương với số tiền hào phóng là 500.00 R $ / 1.000 R $ , 00 hoặc 50% mỗi năm. Điều đó nghe có vẻ quá tốt là đúng - và nó thực sự là như vậy. Lợi tức thực sự trên vốn đầu tư tương đương với R $ 500.00 / (R $ 1.000.00 + R $ 10.000) = 4,55%, một số tiền hợp lý hơn.
   • ROA không đáng tin cậy. Điều này là do sự khác biệt giữa chi phí của một hàng hóa và giá trị thị trường của nó tại bất kỳ thời điểm nào.

Lời khuyên

• Lợi tức vốn càng cao càng tốt. Điều quan trọng nhất cần tìm ở đây là Tính nhất quán. Nếu một công ty có thể liên tục có tỷ lệ hoàn vốn 15% trở lên trong ít nhất 10 năm thì rất có thể đó là một công ty xuất sắc. Tuy nhiên, hiệu suất trong quá khứ không phải lúc nào cũng đảm bảo kết quả trong tương lai. Ngoài ra, điều quan trọng là phải so sánh lợi tức vốn của một công ty với của các đối thủ cạnh tranh khi bạn quyết định đầu tư vào đâu.